群益call memo--5490連展-建議買進，目標價40元（07 PE 10x）

連 展（5491）
連展1~9月合併營收33.9億元已達05年全年總和，11月合併營收在旺季需求帶動以及10月大陸遷廠出貨遞延下，合併營收創下歷史新高達5.74億元，預估連展2006全年合併營收為48.35億元，YoY+42.6％，EPS 2.36元。2007年天線產品除既有手機客戶出貨增加外，將新增NB客戶訂單，加上Moto新款手機陸續問世訂單持續釋出以及Apple Macbook全年出貨金額增加，預期將帶動連接器和cable營收大幅成長；初估連展2007年合併營收達64.83億元，YoY+34.1％，毛利率維持28%水準，受惠費用率持續下降至19%(06年為21.8%，05年為27.6%)，稅後淨利4.26億，YoY+70.5％，EPS 4.02元，建議買進，目標價40元（07 PE 10x）。