個股報告6239力成(118元，長期：持有，短期：持有)-獲利了結的時機來臨

6239力成(118元，長期：持有，短期：持有)
獲利了結的時機來臨
第四季營運預測 – 獲利成長可期！我們預估力成第四季稅後純益14.16億元，較上一季與去年同期分別成長10%與50%，也超過我們原先預估達9%。獲利成長的主因，在於DRAM與flash IC後段服務的需求強勁，而且價格也超過預期，進而帶動力成的獲利率表現。
營運展望 – 維持對產業基本面的樂觀看法：我們維持對記憶體封測產業在2007年的樂觀展望，詳見本研究中心11月27日公布的產業報告。
股票評價與投資建議 – 利多因素已經反映，建議獲利了結！由於利多因素已經反映，因此我們建議投資人進行獲利了結。我們以ROE-P/B評價法計算，其中可預期之股東權益報酬率26%（2007年為33%），權益資金成本10%，2007年預估每股淨值44元，我們維持原先的目標價114元。雖然部分消息指出明年上半年的成長態勢將帶動股價，且本益比可進一步調升。但是隨著近期股價上揚，力成的風險報酬較不具吸引力，因此我們將長、短期投資建議自買進調降為持有。