群益--2492華新科call memo(群益估計2007年華新科合併營收達198.2億元，YoY+24.9％，稅後淨利21.6億元，EPS 3.67元)

高容、高壓MLCC和精密電阻Q4持續供不應求，高容MLCC lead time已長達10~11週，產能利用率將維持在97~98％滿載的水準。10月合併營收連續第六個月創下歷史新高，營收將持續走高到11月，預估Q4 ASP亦將調漲2~2.5％，毛利率可望因原料價格回檔而回升到24.5~25.5％。07年在LCD TV、Game Box、Duo Core CPU跟STB出貨成長強勁下，高容MLCC需求顆數將大幅成長，預期到07H1之前都將供不應求，全年供需都將呈現吃緊的狀態，是07年最看好的被動元件產品。群益估計2007年華新科合併營收達198.2億元，YoY+24.9％，稅後淨利21.6億元，EPS 3.67元，建議買進，目標價37元（2007年PE 10x）。