群益call memo--聯發科-建議於07年1H營收落底時逢低佈局，目標價433元（15x 07年P/E）

聯發科（2454）
06Q3各產品線步入旺季，加上手機市佔率持續提升，營收QoQ+28％達150.47億元，稅後淨利QoQ+53％為64.97億元，EPS 6.71元；累計前三季獲利成長22.5％為158.9億元，EPS 16.41元。06Q4 ODD及DVD旺季結束營收將開始下滑，手機晶片及LCD TV控制IC仍將持續成長，預估營收QoQ+3.5％為155.79億元，2006年營收成長15％為534.71億元，稅後淨利成長26％為230.23億元，EPS 23.78元。在手機市佔率持續增加及LCD TV倍數成長下，預估07年營收持續成長21.7％為650.75億元，稅後淨利成長21.5％為279.67億元，EPS 28.88元。手機及TV產品線長期成長性佳，建議於07年1H營收落底時逢低佈局，目標價433元（15x 07年P/E）。