富邦公司速報 合晶 (6182.TT, NT$61.5, 增加持股) 121506

合晶 (6182.TT, NT$61.5, 增加持股)
SEMI與solar wafer產能持續擴充，07年獲利成長5成
2007年產能擴充效益將顯現
合晶2006年受惠於SEMI與solar需求強勁，持續擴充相關產能，使得整體的營運成長狀況優於預期，由於2007年半導體產業呈現穩定成長，小尺寸wafer需求仍然強勁，solar wafer的出貨量維持在高檔水準，新產品8吋wafer正在試產(目前正在認證，需要一到兩季通過客戶認證)，預計2007年2Q進入量產，下半年才會有營收貢獻，預估月產能為2萬片，一片單價為60-70美元(6吋重掺wafer為25-30美元)。

長期成長趨勢不變，投資建議為買進
合晶股價受到solar產業需求雜訊衝擊，目前本益比約為10倍，遠低於國際大廠的20倍以上，2007年營收與獲利成長態勢不變，投資建議為買進，目標價為80元(2007年EPS×本益比13倍)。