20061214-拜訪報告-誠遠(8079)

誠遠為專業類比IC測試廠，下半年隨著上游客戶進入傳統旺季，營收走高，06Q3產能利用率回升至75%，單季營收1.1億元，QOQ+18.6%，稅後EPS 0.49元，累計前三季營收3.05億元，YOY+38.6%，稅後EPS 1.3元。
誠遠10、11月營收持續創新高，產能利用率滿載(80%)帶動毛利率上揚至45%以上，12月因客戶年底庫存調整營收下滑，兆豐國際預估06Q4營收1.26億元，QOQ+14.2%，稅後EPS 0.75元，累計06年營收4.3億元，YOY+32.5%，稅後EPS 2.05元。
誠遠07Q1進入傳統淡季預估營收將下滑15~20%，目前現有類比測試機台73台、邏輯IC測試機台50台，因進入產業淡季暫不擴產，07Q2之後才有擴產計劃，初估07年CAPEX與06年相當約8,000萬元。
誠遠營運與台系類比IC設計業者關連度高，雖短期進入淡季，但中長期仍看好台灣類比IC設計產業每年仍有20~30%的成長率，誠遠將隨著客戶同步成長。兆豐國際預估誠遠07年營收5.53億元，YOY+28.5%，稅後EPS 2.83元，因看好中長期類比IC產業之成長性，因此給予「逢低買進」之投資評等，6M目標價25.5元(9X 07(F) PER)，以12/13收盤價20.9元計，潛在上漲空間22%。