951116-2寶來證券：【個股】6261久元(OW)

【個股報告】久元（6261 TT）Overweight

具自製設備能力，毛利率明顯優於同業

l結論
由於久元為少數具設備自製能力之封測廠商，在折舊壓力與服務收費上具競爭優勢，毛利率明顯優於同業，Q3整體毛利率高達54.48%，並且營收成長快速，預估06年營收YoY 51%，07年YoY 47%。以評價來看，久元07年P/E僅6.85倍，仍低於同業，因此我們認為久元之股價為低估狀態，重申Overweight評等，並且07年EPS由原先9.71元上調至10.5元，目標價 9x 07年P/E。