群益call memo--中鋼-目標價35元,建議持股續抱,拉回30元附近加碼。.
中 鋼(2002)
中鋼06年營運在供需與原物料價格的支撐下,營收與獲利逐季向上,預估中鋼06年營收1,800億元,稅前淨利482.61億元,稅後淨利394.63億元,YoY-25.1%,EPS3.57元。展望07年,在原物料價格、大陸鋼品出口政策與國際大廠致力維持鋼市秩序的影響下,預估07年各季鋼價走勢大跌的機會不高,全年平均鋼價將較06年上揚,中鋼07年營收與獲利可望維持於06年下半年的高檔水準。預估07年營收1,943.73億元,YoY+7.73%,稅前淨利559.03億元,稅後淨利447.22億元,EPS4.05元,YoY+11.94%。群益評估中鋼每年配發現金股息80%,推估殖利率約9.2%,若以07年每股淨值19.52元,PB1.8X評價,目標價35元,建議持股續抱,拉回30元附近加碼。.
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