951228寶來證券：【拜訪】4104東貿(EW)

【拜訪報告】東貿（4104 TT）Equal weight

獲利回升可持續，潛在利多使得近期股價活絡

l結論

東貿在健保縮減給付的影響已淡化的情況下，近年獲利已經止穩向上，預估07年稅前淨利可成長10%。另東貿可能與國外大廠策略聯盟，潛在利多使得股價具想像空間。東貿03-05年P/E均值在9－14×，近期P/E已提高至07年的10.8倍，已達合理評價水準，建議等股價回檔時佈局，目標價訂07年P/E 12×。