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2006-12-21

富邦公司速報 華晶 (3059.TT, NT$58.3, 增加持股) 122006

華晶 (3059.TT, NT$58.3, 增加持股)
07年數位相機出貨提升,營運穩定成長
1Q07訂單平平,營收將較4Q06下滑52%
因進入產業淡季及農曆春節工作天數減少等影響,我們推估1Q07營收40.46億元,YoY-18.2%、QoQ-51.6%,因增加日系訂單,毛利率可望維持在13~15%,推估稅後盈餘3.43億元,YoY-12.2%、QoQ-57.7%,稅後EPS1.45元,2Q07隨著產業進入旺季,預期DSC出貨將提升,2Q營收將再度走高。

07年DSC訂單的成長,帶動營運提升
07年新增日系客戶的代工訂單,帶動公司DSC出貨達到1000萬台以上,07年營運仍將穩定成長。公司07年本益比約6倍,股價位於相對低檔,以公司07年營運表現仍佳、取得日系大廠代工訂單及成本控管能力為代工廠中最佳來評價,目前本益比偏低,投資建議為增加持股,目標價為07年7倍PE的71.0元。

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