951117-2寶來證券：【拜訪】3090日電貿(OW)

【拜訪報告】日電貿（3090 TT）Overweight



鋁質電容供給持續吃緊，07年主要成長將來自電源相關鋁電銷售及松下代理產品


l結論
預估日電貿4Q/06營收QoQ可再小幅成長3.5%，預估4Q/06 EPS 1.37元。預估06年營收24.07億元，YoY+25.1%，稅後淨利2.86億元，YoY+52.2%，EPS5.11元。07年鋁質電容與固態電容在高階MB、VGA Card、LCD TV、高階Power等需求帶動下將帶動營運持續成長，預估07年營收29.72億元，YoY+22.5%，稅後淨利3.56億元，YoY+24.6%，EPS6.36元。以目前股價計算06年與07年P/E分別為9.9X與8X，投資建議維持Overweight。目標價07年P/E 9X。