富邦公司速報 福懋(1434.TT, NT$22.7, 增加持股) 112806

福懋(1434.TT, NT$22.7, 增加持股)
上調07年EPS，目標價提升至28.4元
調高07年EPS及目標價，維持「增加持股」
福懋子公司福懋科技訂於28日登錄興櫃，並於明年底之前掛牌上市。我們依其興櫃提撥價格58元計算，大幅調高福懋07年釋股利益，並將07年EPS從2.82元上調為3.59元，目標價則由22.5元提高為28.4元(1x FY07E P/BV)，投資建議維持「增加持股」。

福懋科技釋股利益優於原先預期
福懋科技為福懋持股82.91%的子公司，主要從事記憶體封裝測試業務，05年EPS 3.26元，06年上半年EPS 2.03元，YoY+202%。福懋科技預訂於明年底之前掛牌上市，依規定福懋持股比例必須降至70%以下，屆時將釋出5.16萬張持股，以其平均每股成本13.44元、登錄興櫃提撥價格58元計算，釋股利益高達23.06億元，高於我們原先預估的8.53億元，我們依此將福懋07年稅後淨利上修27%至61.04億元，YoY+63%，EPS則從2.82元調高為3.59元。