富邦產業速報 筆記型電腦 121406

筆記型電腦
Vista效應將在2Q07年逐步顯現
4Q06出貨優於預期
受惠於NB性能價格比大幅提升，終端買氣需求強勁，國內NB廠4Q06出貨表現亮麗，優於我們原先預期，因此我們將國內4Q06整體NB出貨YoY成長率由26%提升至28.8%。

新舊機種交替，須留意1Q07的庫存問題
Microsoft在07年1月將正式推出Vista作業系統，由於升級方案仍不明朗，因此預期消費者對Vista將採取觀望態度；在硬體方面，目前各大廠手中仍有大量的Napa及Merom平台的NB存貨，且多半預計在3月起才會推出下一世代Santa Rosa平台的NB，故廠商在1Q07將面臨新舊機種的交替期，須留意舊款產品所帶來庫存水位上揚壓力。

2Q07年Vista效應逐步顯現，下半年出貨具爆發性成長
儘管我們對1Q07的NB產業庫存有所疑慮，但預期在2Q07 Santa Rosa平台的NB產品陸續上市，且消費者對Vista逐漸熟悉後，下半年Vista效應將引爆新一波NB的換機潮，廠商出貨量將具爆發性的成長，因此我們對NB族群07年下半年看法相當樂觀，投資建議為加碼。