富邦公司速報 菱光 (8249 .TT, NT$45.7, 增加持股) 112406

菱光 (8249 .TT, NT$45.7, 增加持股)
07年三大產品線同步成長，營運持續提升
07年將再取得國際大廠Lexmark的訂單
菱光為全球第一大彩色接觸式感測器製造商，06年出貨量挑戰2000萬支，全球市佔率約47~48%，主要客戶皆為國際大廠，包括HP、EPSON、Canon及Toshiba等，CIS主要應用在多功能事務機(MFP)。MFP市場每年呈穩定的成長，07年公司將取得Lexmark的訂單，帶動07年出貨量將成長20%以上。

07年三大產品線成長帶動，營運持續提升
07公司成長動力除CIS出貨成長20%以上外，CCM再取得日系客戶訂單及切入NB影像模組領域下，出貨金額將成長一倍，另外，液體鏡頭全年出貨達到100萬組以上，推估07年營收66.11億元，YoY15.3%，稅後盈餘6.06億元，YoY18.1%，稅後EPS4.93元。目前07年的本益比約9倍，因07年成長主力為CCM與液體鏡頭，由於手機零組件廠商本益比約15倍，公司本益比將較多功能事務機廠商的平均10倍略高，建議增加持股，目標價54.2元，相當於07年11xPE。