富邦公司速報 鎰勝(6115.TT, NT$52, 中立) 112406

鎰勝(6115.TT, NT$52, 中立)
6億CB中 鴻海並無認購
產品以電源線為主
鎰勝營收比重中，電源線占93%，網路線占7%，以下游應用領域區分，監視器占營收比重達40%，家電20%、Printer占營收比重20%、PC/NB10%、其他10%。公司辦理6億CB，轉換價格為49.3元，閉鎖期達3個月，預估明年3月才有機會轉換，完全稀釋後股本將由目前10.67億膨脹至11.87億，並無媒體傳言鴻海認購的事宜。

少了業外貢獻，預估07年獲利將下滑
PS3電源線預估1Q07才會出貨、占營收約5%，WALMART及HP電源線訂單則持續增溫，但06年處分龍生股票貢獻EPS 1元，07年少了此部份業外挹注，預估稅後EPS為5.59元。考量07年獲利較06年下滑，目前PE達8.7倍，歷史本益比最高為9倍，股價已屬合理，因此建議中立。