富邦公司速報 橘子 (6180.TT, NT$29.25, 增加持股) 112006

橘子 (6180.TT, NT$29.25, 增加持股)
07年業外轉投資虧損可望持續縮小
建議增加持股，目標價33元
展望07年，隨多款市場矚目的新遊戲陸續推出，將帶動營收成長外，加上業外轉投資虧損可望持續縮小，預估07年稅後EPS=3.30元，YoY+53%。考量07年業績將逐季成長、獲利成長性仍佳，目前07年PE=8.9X亦較智冠略低，建議增加持股，目標價33元(07年10XP/E)。

整體轉投資虧損可望持續縮小
目前海外轉投資僅有香港獲利，預計06年香港獲利達港幣1,200萬元以上，07年獲利持續提升；至於虧損較大的大陸、韓國，06年約各虧0.3~0.4億元，較05年大幅減少，07年由於多款自製遊戲將推出，預估虧損可縮小；至於日本分公司06年約虧0.3~0.4億元，07年將推出多款自製遊戲，預計有機會損平。整體而言，06年整體業外轉投資約虧損1.2億元，較05年虧損3.5億元大幅減少，預估07年虧損將持續縮小。