951204寶來證券：【拜訪】3019亞光(EW)

【拜訪報告】亞光（3019 TT）Equal Weight

11月為合併營收高峰，1Q/07進入傳統淡季


l結論
預估亞光06年合併營收295.44億元，YoY-12.06%，稅後淨利22.26億元，YoY-20.17%，以目前24.58億元股本計算，EPS為9.06元，稀釋後EPS為8.54元。觀察07年成長來源，以DSC(出貨量目標700萬台)與手機相機鏡頭/模組(出貨量YoY+50%以上)兩項產品線的成長幅度較大，預估07年合併營收392.88億元，YoY+32.98%，稅後淨利31.02億元，YoY+39.31%，稅後EPS為12.62元，稀釋後EPS為11.89元。
預期12月與1Q/07進入淡季表現，評等維持Equal Weight。