富邦公司速報 華上 (6289.TT, NT$39.5, 增加持股) 122706

華上 (6289.TT, NT$39.5, 增加持股)
整體產業營運好轉，本淨比向上拉升
整體產業營運好轉，本淨比向上拉升
我們調整華上07年的營運展望及目標價，由於1)超高亮度紅光LED供不應求，公司擴充產能較預期高，微幅調高華上營運展望2)顯示看板與NB背光模組應用即將興起等因素，整體產業將持續受惠，帶動整體磊晶廠的本淨比拉升。

2Q07營運回升與新產能的貢獻，07年成長力道仍佳
超高亮度紅光LED受到汽車與戶外顯示看板訂單的成長，產品供不應求，公司擴充產能幅度較之前預期來的大，我們將07年營收由42.72億元，調高至42.82億元，YoY32.7%，稅後EPS從2.43元調高至2.5元，YoY 69%。以07年本淨比推估的PB約2倍，股價仍未充分反應獲利提升及較同業晶電本淨比3倍略低，因此維持增加持股之建議，目標價2.5倍本淨比47.2元。