20061109-股市專題-11月份強弱勢類股分析

10月份美國經濟數據顯示，通貨膨脹壓力仍在控制範圍之內，加上美國第3季財報優於預期，使得美國股市於10月份表現亮麗，並帶動台股持續上漲，且為連續3個月收紅。10月份台股共計上漲138點，並站上7,000大關，而以7,021點作收。19大類股皆呈上漲，相對大盤強勢有營建、水泥、電器電纜及化學工業等14個類股。弱勢族群則為金融保險、汽車、其他類、電子及運輸等類股。
由於美國Nasdaq指數持續大幅上漲，並創下近5年來新高，使得外資於10月份繼續加碼台股580億元，但因主要買超對象大多為非電子股，以致對電子類股激勵效果有限。目前所公佈經濟數據顯示，美國經濟成長仍處於趨緩態勢當中，惟第4季因有聖誕節銷售旺季影響，加上消費者態度比預期樂觀，市場因而預期第4季經濟成長率應可較第3季為優，有利於Nasdaq指數維持於高檔，但因市場預期科技股第4季獲利成長仍較為保守，所以大幅上漲機率並不高。目前台灣電子類股之旺季效應力道似顯不足，加上Nasdaq指數持續大漲不易，因此，電子類股走勢仍以整理格局居多。
就籌碼面觀察，10月份大盤融資餘額由9月底之2,252.78億元，增加119.34億元至2,372.12億元，增幅約為5.29%並較9月增幅1.19%擴大，並且明顯高於大盤之漲幅2%，顯示投資人已轉趨樂觀，以致整體籌碼面顯得凌亂。此外，融券張數則由9月底之63.2萬張，持續上升至10月底之71.1萬張。在資券同步增加情況下，顯示人氣回籠，有利於大盤成交量之擴大。19大類股之籌碼安定度，金融保險類股仍保持最佳，玻璃陶瓷類股則最不安定。
受資金仍集中於傳產類股，與電子類股旺季不旺隱憂影響，傳產次產業族群表現相對強勢，電子次產業類股則表現遜色許多，以10月份漲幅前15名之次產業類股為例，傳產次產業類股即佔9名；而次產業類股跌幅前15名中，除高爾夫球頭與保全為傳產次產業類股外，其餘皆為電子次產業類股。
目前電子類股仍處於整理格局中，同時籌碼面亦呈現較不安定之狀況，所以操作上儘量以低接為原則，因此對於趨勢向上的電子類股或個股之操作，如太陽能類股的茂迪(6121)，建議以月線作為承接參考。傳產類股在類股資金集中趨勢改變之前，仍可積極操作，對於趨勢向上的類股或個股，如營建類股的興富發(2542)，建議以10日均線作為承接之依據。